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AB InBev busca 9.800 millones de dólares para Asia en la mayor oferta pública inicial del mundo en 2019

El gigante cervecero Anheuser-Busch InBev NV (AB InBev) (ABI.BR) está tratando de recaudar hasta 9.800 millones de dólares mediante la inclusión de su negocio de Asia y el Pacífico en la lista de Hong Kong, lo que constituiría la mayor oferta pública inicial del mundo este año.

Budweiser Brewing Company APAC, cuyo portafolio de más de 50 marcas de cerveza incluye Stella Artois y Corona, está vendiendo 1.600 millones de acciones primarias a entre HK$40-$47 ($5.13-$6.02) cada una, de acuerdo con los términos vistos por Reuters.

El acuerdo recaudará entre 8.300 y 9.800 millones de dólares para AB InBev, fuertemente endeudada, antes de incluir cualquier opción de sobreasignación, lo que le dará a Budweiser Asia una capitalización de mercado de hasta 63.700 millones de dólares después de la OPI.

La cervecera más grande del mundo ha estado trabajando para reducir una deuda de más de 100.000 millones de dólares tras la compra de su rival SABMiller a finales de 2016.

La compañía ha dicho que el principal mérito de la inclusión en la lista de Hong Kong sería crear un campeón en la región de Asia y el Pacífico, donde las ventas siguen creciendo y los consumidores cada vez más ricos están comerciando con cervezas de mayor margen.

«Además de pagar la deuda, el acuerdo proporciona a AB InBev una’plataforma para fusiones y adquisiciones’ en la que los cerveceros locales como ThaiBev podrían preferir vincularse con un actor local en una moneda asiática», dijo Nico von Stackelberg de Liberum.

Las acciones de AB InBev, con sede en Bélgica, cotizaron un 1,4% por encima de los 79,36 euros a las 09:25 GMT.

MÁS GRANDE DEL MUNDO
Incluso en el extremo inferior del rango de precios, la OPI será la más grande a nivel mundial este año, superando los 8.100 millones de dólares recaudados en Nueva York por Uber (UBER.N), muestran los datos de Refinitiv.

La cotización mundial de acciones alcanzó su nivel más bajo en tres años en la primera mitad del año, con una desaceleración en Europa que contrarrestó la mejor actuación de Estados Unidos.

El precio de la OPI valora Budweiser Asia en 16-18 veces su valor de empresa (EV) a la relación EBITDA (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización), según muestra una hoja de términos.

El EV-EBITDA es una métrica de valoración común que busca ayudar a los inversionistas a comparar las operaciones de las compañías y eliminar los diferentes efectos de los costos de financiamiento.

El ratio de Budweiser Asia se compara con un valor EV-EBITDA de 11 para la propia AB InBev, según datos de Refinitiv, 15 para Tsingtao (0168.HK) centrado en China y 10 para Kirin (2503.T) de Japón, otro gigante cervecero centrado en Asia.

El acuerdo será un impulso bienvenido para Hong Kong, que se está quedando atrás de la Bolsa de Nueva York y del Nasdaq en términos de OPIs este año, con 8.900 millones de dólares en su haber en comparación con 14.900 millones de dólares y 17.500 millones de dólares recaudados por sus rivales de Estados Unidos.

La mayor cotización en el centro financiero asiático hasta la fecha en 2019 ha sido la de la firma de valores china Shenwan Hongyuan HK Ltd (0218.HK), que recaudó 1.200 millones de dólares en abril.

La respuesta de los inversores a la oferta también actuará como un barómetro para otras grandes ventas de acciones en un futuro próximo, con Alibaba Group Holding Ltd (BABA.N) considerando la posibilidad de recaudar hasta 20.000 millones de dólares a través de una cotización en Hong Kong.

Se espera que el acuerdo de Budweiser Asia se cotice en Nueva York el 11 de julio y las acciones debutarán en Hong Kong el 19 de julio, según mostró la hoja de términos y condiciones.

Una portavoz de AB InBev se negó a hacer comentarios.

JPMorgan (JPM.N) y Morgan Stanley (MS.N) son los patrocinadores conjuntos de la carroza.

Bank of America Merrill Lynch (BAC.N) y Deutsche Bank (DBKGn.DE) son los coordinadores globales conjuntos de la oferta.

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